La société américaine The Blackstone Group est en tête du classement des fonds d’investissement et des Socimis puisqu’elle détient le plus grand nombre de chambres dans le secteur hôtelier espagnol.
Fonds d’investissement dans des hôtels espagnols
Blackstone est le premier fonds d’investisseurs en Espagne, avec 62 hôtels, pour un total de plus de 18 000 chambres.
En deuxième position, on retrouve Atom Hoteles, une Socimi espagnole qui compte 23 hôtels et 5 232 chambres.
Portobello Capital, un fonds d’investissement espagnol, occupe le troisième rang du classement, avec 25 hôtels et 4 400 chambres.
Covivio-B&B Invest Espagne, une Socimi d’origine française, est quatrième avec 22 hôtels et 3887 chambres.
Classement par nombre de chambres d’hôtel
Fonds d’investissement et Socimis détenant le plus de chambres d’hôtel en Espagne
Destination des investissements hôteliers en 2018
Répartition par type d’investisseur et profil d’hôtel (vacances ou urbain)
Fonctionnement des fonds d’investissement
Les fonds internationaux ont généralement leur siège dans leur pays d’origine, principalement à New-York pour les Américains et Dubaï pour le Moyen-Orient. En ce qui concerne l’Europe, leur siège peut être situé dans des villes telles que Londres ou Amsterdam.
En Espagne, ils utilisent généralement le statut de « fournisseur de services » ou d’équipe mixte déléguée.
Fonctionnement des Socimis
Les Sociétés anonymes d’investissement sur le marché immobilier sont des entités nationales soumises à une réglementation, cotées en bourse et bénéficiant d’un traitement fiscal favorable.
Le modèle impose une distribution obligatoire des dividendes aux actionnaires d’environ 80% du bénéfice annuel. Ils construisent généralement un portefeuille diversifié: résidences, bureaux, hôtels, etc.
Stratégies
– Le long terme: investissements moins risqués, dans des hôtels loués et bien placés dans les principales destinations de vacances et urbaines. Ils recherchent des hôtels avec des contrats de location à long terme pour les locataires ayant des prêts élevés et des immeubles de qualité supérieure, avec un horizon de 10 à 20 ans.
En règle générale, ces types d’investissements ne connaissent pas une appréciation significative de la valeur, mais procurent un flux de trésorerie stable et prévisible avec un risque relativement faible.
– Création de valeur: Investissement dans des hôtels générant des flux de trésorerie que les investisseurs cherchent à augmenter au fil du temps, par le biais d’améliorations ou de repositionnements. Après trois à six ans, les investisseurs vendent généralement l’actif.
– Opportunistes: ils suivent l’approche précédente mais vont encore plus loin dans le risque, car les propriétés ont tendance à nécessiter une réhabilitation importante.
Ces types de projets offrent un niveau de performance supérieur si le plan d’entreprise est un succès, mais n’ont pas ou peu de flux de trésorerie au moment de l’acquisition.
Les fonds d’investissement et les Socimis seront des protagonistes du Forum HOSTELTUR 2019, qui se déroulera le 22 mai 2019 au théâtre Goya de Madrid.
Source et suite: Hosteltur
