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L’essor des maisons de retraite ou pourquoi les fonds d’investissement sont derrière ces actifs

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L’espérance de vie continue de croître en Espagne. Ceux qui, il y a 50 ans, vivaient jusqu’à 72 ans, vivent aujourd’hui jusqu’à 83 ans. Et ce n’est pas un hasard. (idealista/news)

Notre pays occupe la troisième place du classement mondial parmi les pays ayant l’espérance de vie la plus élevée, juste derrière la Suisse et le Japon, et il est prévu qu’il occupe la première place en 2040.

Ainsi, il n’est pas surprenant qu’émerge la demande de centres d’hébergement pour personnes âgées. Les investisseurs en sont très conscients. Ils savent également qu’il n’y a pratiquement pas d’offre publique et qu’il n’y en aura probablement pas. Tout cela laisse libre cours à l’émergence de nouvelles entreprises qui fondent leur activité sur la création de maisons de retraite. Puisqu’il s’agit d’un business en plein essor, les fonds d’investissement ne veulent pas être laissés de côté et font irruption dans ce secteur.

Selon les données publiées cette année par le consultant DBK Informa, le chiffre d’affaires du secteur des sociétés de gestion résidentielle pour personnes âgées a augmenté en 2018 de 3,4%, pour s’établir à 4500 millions d’euros. Au cours de cette même période, l’offre de places en résidences privées a augmenté de 1,5%, pour dépasser 285 400. Parmi eux, 65% étaient des propriétés privés, de sorte que 35% des restants correspondent à des propriétés gérées par l’administration.

Quels sont les grands fonds d’investissement qui viennent dans notre pays pour investir dans ces nouveaux logements pour personnes âgées ?

En 2018, le nombre total des résidences pour personnes âgées était de 5649, soit 1% de plus que l’année précédente. Ces chiffres concernent autant les résidences publiques que privées. Soit au total, environ 381 340 places.

Une grande partie de ces nouvelles résidences basent leur stratégie sur leur implantation en périphérie des centres urbains. De cette façon, il est possible de réduire les coûts et de garantir des lieux plus accessibles aux personnes âgées. Ainsi, la demande est presque assurée. C’est une véritable aubaine, c’est pour cela que les fonds d’investissement n’hésitent pas à miser sur ces résidences. De plus, de grands groupes consolidés sont présents sur le marché actuel et gagnent chaque jour plus de soutien de la part des investisseurs.

C’est le cas des groupes qui détiennent la plus grande partie du marché en Espagne. Les grandes entreprises comme DomusVi comptent actuellement plus de 25 000 résidences. Tout cela est dû aux opérations de ses investisseurs, comme le fonds français PAI Partners, qui a acheté les deux plus grands opérateurs nationaux, Geriatros et SARquavitae et les a fusionnés pour créer le géant DomusVi. À l’heure actuelle, DomusVi appartient au fond Intermediate Capital Group et SRS, depuis que PAI leur a vendu, obtenant ainsi une plus value assez généreuse.

DomusVi n’est pas le seul groupe résidentiel à séduire les investisseurs. D’autres groupes proposent également une grande offre en Espagne, comme Vitalia Home. En 2016, Portobello, gestionnaire de fonds de capital à risque, a racheté Vitalia à Criteria, Kutxabank et à d’autres investisseurs minoritaires. Peu de temps après, Portobello s’est débarrassé à 90% du groupe et vendu à CVC Capital Partners, une autre entité britannique de capital-risque.

Les investissements proviennent à la fois de fonds et de gros actifs. Amancio Ortega en est un exemple, c’est l’homme le plus riche d’Espagne, qui a fait un don de 90 millions d’euros à la Xunta de Galicia pour construire sept résidences avec un total de 900 places.

Socimis spécialisée en gériatrie

Le boom que connaissent les foyers pour personnes âgées est tel que les fonds d’investissement ne se contentent pas que de miser sur ces groupes. La création de nouveaux Socimis spécialisés dans ce secteur en est la preuve. Parmi eux, il y a les actifs immobiliers de soins de santé, nés après l’union du fond espagnol Altamar avec des actifs de soins de santé. Ce Socimi est désormais dédié à l’achat de maisons de retraite et d’hôpitaux dans toute l’Espagne. En plus de cela, Adriano Care, géré par le gestionnaire Azora, s’est lancé en juin dernier avec pour objectif d’investir 250 millions d’euros dans les maisons de retraite.

Source et suite : Idealista/news

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